【研究报告内容摘要】
第十三届全国人民代表大会第三次会议 多条重要举措涉及通信产业。 。2020年 5月,第十三届全国人民代表大会第三次会议在北京召开,大会指出将扩大有效投资,重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。新基建首次写入《政府工作报告》,成发展重点,新基建的加速经济运行、促进社会发展、助力产业升级。 两会工作报告提出 将 扩大有效投资助力新基建发展。根据《政府工作报告》,2020年在“两新一重”的建设上中央预算内投资安排 6000万亿元、拟安排地方政府专项债券 3.75万亿元,比去年增加 1.6万亿元。
此外,在资金来源、制度、融资方式等多方面均提出新基建促进方案。
焦点一:进 全面推进 5g 建设端及应用端 部署。工信部部长苗圩表示,今年 5g 建设速度有所加快,每一周约增加 1万多个 5g 基站。两会期间包括移动董事长杨杰在内的各位代表针对5g建设中存在的成本高、科技协同不足、潜在安全隐患及产业融合难等问题提出应对策略,加速 5g 发展。此外,在应用端,各人大代表从工业互联网、影视教育、交通和社会治理等多个应用方面,就加快 5g 技术与实体经济和社会领域相融合提出了的建设性提案。鉴于两会聚焦 5g 建设,从建设端到应用端均得到国家高度关注,此外运营商进一步优化和扩大5g 投资,5g 建设进程的持续加快将利好通信产业链,为无线通信、光通信、以及建设集成等领域带来市场增量空间。建议重点关注 5g产业链核心受益标的包括设备商: 中兴通讯、 烽火通信等,以及 25g前传光模块包括: 光迅科技、 华工科技等。另外,5g 作为新基建的重点,预计相关应用的扶持政策将相继推出,重点关注 5g 原生应用,建议重点关注物联网应用龙头,包括智控龙头 拓邦股份、高速宽带连接模组龙头 广和通等焦点二: 聚焦工业互联网及智能制造,推进数字经济发展,云计算产业链重点 受益。我国数字产业化基础具先发优势,配套能力强,高达 92.5%的光纤用户渗透率、超过 12.8亿户的 4g 用户、近 80%的4g 用户占移动电话用户比例都成为中国数字经济发展的优势。我国数字经济规模位于世界第二,规模总量从 2012年的 11.2万亿元提升至2018年的31.3万亿元,占gdp比重从2012年的20.8%增长到2018年的 34.8%,数字经济发展对 gdp 增长贡献率达到 67.9%,超越部分发达国家水平。此次两会从政策体系、数据要素流通、数字政府等方面推出了八项举措推动中国数字经济发展。其中工业互联网及智能制造为支撑经济向数字化转型的关键之一,获两会重点关注,人大代表从政策支持、金融支持、试点等多方面提出多项建议促进工业互联网及智能制造的发展。云计算将成为数字经济时代的新型信息基础设施,工业互联网及智能制造均需借助其算力,建议重点关注云计算产业链,如 idc 相关企业例如 奥飞数据、光环新网、英维克等;交换机及路由器企业例如 紫光股份、星网锐捷、中兴通讯等;光通信领域企业例如 新易盛、中际旭创、剑桥科技等;以及服务器企业如 紫光股份 份等。
焦点三:各行业加快数据共 享建设步伐,idc 产业重点受益。大数据中心建设为两会热议,与会代表建议加快大数据在医疗、智慧城市、教育等各行各业的应用,并建议加大投资力度。大数据作为一种移动互联网和物联网背景下的应用场景,其产生的海量数据将推动数据中心的刚性需求。建议重点关注 idc 行业:积极布局 idc 与云服务,业务边际持续扩大的 光环新网;深度绑定阿里等巨头,业务增长性确定的 数据港;资源及客户优势显著,内生外延加速机柜部署的 奥飞数据 据;依靠母公司资源优势,idc 扩张潜力十足的 宝信软件。另外,伴随数据中心的建设加速以及绿色节能化的发展趋势,电源系统和温控设施行业作为 idc 底层保障,将迎来全新增长点。相关受益标的包括:布局能源互联网全产业链,hvdc 竞争优势显著的 中恒电气,机房温控主流提供商,布局高效节能制冷产品的 英维克等。
焦点四: 聚焦智能驾驶智慧交通,车联网迎发展 机遇。 以车联网应用为基础的智能驾驶、智慧交通成两会讨论热点,提案主要涉及自动驾驶车辆高速测试、智能汽车基础设施建设和智能交通网络建设等方面,车联网于近期得到政策、技术等多方面的持续推进。在技术及政策双重驱动下,据智研咨询数据,2016年我国车联网市场规模为 366.4亿元,2018年提升至 486亿元,同增 13.79%。2020年,5g技术将迎来快速推广,v2x 的技术发展日趋成熟,预计 2020年车联网市场规模有望达到 975亿元,同比增速有望高达 69.86%。产业链方面,车联网涉及汽车生产商、通信运营商、通信芯片和模组生产商等,服务链长,涉及范围广,故而车联网的启动将带动产业万亿增长机会。建议重点关注射频领域的 飞荣达、信维通信、硕贝德、意华股份、武汉凡谷;光通信领域的 华工科技、光迅科技、中际旭创、亨通光电;设备领域的 立讯精密、工业富联、共进股份;电子元器件领域的 泰晶科技、麦捷科技、顺络电子;pcb 领域的路、生益科技;云及服务领域的 星网锐捷、会畅通讯。
焦点五: 宽带和专线“提速降费 ”。近年来我国提速降费成效显著。
在速率提升方面,固定宽带用户平均下载速率从 4.2m 上升至 2019年的35.46m,移动宽带下载速率从不足3m提升至2019年的23.58m。
在资费降低上,自 2015年 5月 13日国务院常务会议首次提出“提速降费”以来已进入第 5年,我国固定宽带月户均支出从 2014年的 55.1元降低至 2019年的 35.9元,移动流量平均资费从 2014年的 131.3元/gb 降低至 2019年的 5.6元/gb,减少了 95.7%。中国在降费上位于世界前列,2019年第二季度中国的平均移动网络费用为每用户11.34美元,而全球平均水平为每用户 13.87美元。2020年《政府工作报告》指出:推动降低企业生产经营成本,降低工商业电价 5%政策延长到今年年底,宽带和专线平均资费降低 15%。工作报告没有对“提速”进行要求,“降费”针对的是企业用户,要求运营商降低宽带和专线业务的资费,旨在降低企业经营成本,对于个人用户影响不大。移动收入作为运营商一大收入来源,降费对象限于企业对运营商而言也可保持其持续运营发展能力,实现社会成本降低和企业发展互利共赢局面。
风险提示: 运营商资本开支不及预期,技术发展不及预期,产业链发展或偏慢,宏观经济风险等
